根据俱乐部最新发布的数据，曼联在2025-26赛季取得英超联赛第三名的佳绩，同时球队的薪资总支出降至六年来的新低。据TA的分析，曼联2025-26财年的财务表现显示出相当明显的变化。曼联在周三公布了其完整的财务报告，显示本年度的工资支出为3.02亿英镑，与上个赛季相比减少了1130万英镑，降幅为4%。这是自2019-20赛季因新冠疫情影响以来的最低水平。

在其他英超俱乐部尚未发布财务报告的情况下，曼联薪资支出的减少趋势显得与足球界的普遍趋势相悖，其薪资总额也显著低于国内的主要竞争对手。自2024年2月吉姆-拉特克利夫爵士部分收购俱乐部以来，老特拉福德的财务状况一直备受关注，最新的财务报告显示俱乐部仍处于持续转型之中。尽管本赛季未能参与欧冠赛事，但薪资总额的下降也推动了基础经营业绩的改善。赛事数量降低无疑给卡里克执教的球队带来了帮助，相较于2024-25赛季的第15名，他们的联赛排名大幅提升。

上个赛季，在没有计算球员转会收入的情况下，曼联经营亏损为1600万英镑，这一亏损额在连续两年中减半。而两年前，球队的亏损为5900万英镑。当赛季通过球员转会获利4690万英镑，主要得益于亚历杭德罗-加纳乔转会至切尔西，这使得曼联的息税前利润（EBIT）成功扭亏为盈，达到了2260万英镑，这是自疫情以来首次实现息税前盈利。这也清楚地反映了拉特克利夫入主后的新变化。

然而，俱乐部整体仍未能实现净利润盈利，这并不令人意外。高达6960万英镑的债务所带来的巨额融资成本直接侵蚀了息税前利润，最终导致账面净亏损达到4300万英镑，较上年亏损扩大了990万英镑。这已经是曼联连续第七年出现亏损，自2019年以来累计亏损接近4.5亿英镑。

在最近几个赛季，曼联的债务额持续波动，这与少数股东英力士集团频繁的再融资活动密切相关。自2024年起，曼联逐渐依赖短期循环信贷额度（RCF）来维持现金流，当前的资金状况相比过去时期显得相当紧张。在今年6月，曼联对一笔规模庞大的长期债务（被球迷称为“格雷泽债务”）进行了再融资。此债务呈价值4.25亿美元（约合3.2亿英镑）的优先担保债券，并计划在2027年6月到期，此次重组扩大了新的贷款额度至5.5亿美元（约合4.15亿英镑），年利率也从原来的3.79%上升至5.36%，每年的利息支出将增加约1330万美元（约合1000万英镑）。此外，曼联还有一笔2.25亿美元（约合1.7亿英镑）的定期贷款，预计将于2029年8月到期。然而，通过对这些大额债务进行重组，俱乐部得以降低对循环信贷额度的依赖，其最高使用额从4亿英镑降低至1.1亿英镑。

周三发布的仅为概览数据，俱乐部后续还可能进行更多资金操作，完整财务报表将在不久后也会公布。这份报告将进一步分析导致亏损的6960万英镑净利息支出。同时，需要指出的是，球员转会的分期付款和汇率波动将影响账面损失，实际上，曼联在现金流方面的利息压力更低，为4400万英镑，然而这仍然是一个不容忽视的庞大数字：各类债务的净现金利息支出为3680万英镑，此外还有720万英镑的“债务发行成本”，主要来源于优先担保债券的再融资。

截至2026年6月底，曼联的金融债务总额为6.89亿英镑，同比增加5200万英镑。尽管债务影响令俱乐部难以实现净利润，但在收入方面，即便今年没有参与欧洲赛事，以及缺乏训练服赞助商，曼联的营收依然实现了增长。营收的增长主要得益于在联赛中的出色表现，曼联在联赛中获得了第三名，提升了12个名次。上个赛季英超联赛总奖金上涨了3亿英镑，曼联获得的奖金超过1.9亿英镑，相较于2024-25赛季增加了5500万英镑。这笔收入完全弥补了因未能进入欧战而遭受的损失，转播收入也上涨了3370万英镑，增加幅度达到19%。最终，俱乐部的总营收创下历史新高，达到了6.776亿英镑。

不过，比赛日收入下降了640万英镑，商业收入同样显著下滑，减少了1610万英镑。商业收入的下降主要是由于俱乐部未能找到接替Tezos的训练服赞助商，而缺少欧冠赛事的参与也导致阿迪达斯的球衣赞助收入减少了1000万英镑。尽管如此，商品零售收入反而上涨了1190万英镑，增幅为8%。一方面，曼联自研的电商模式在整个赛季得以顺利实施（2024-25赛季仅运行了10个月），另一方面，该电商模式带来了一次性的收益。预计在2026-27赛季球队重返欧战，各项收入将有望回暖，曼联预计本赛季营收将再创新高，区间预计在7.4亿至7.6亿英镑。The Athletic估算，仅仅晋级欧冠便能为俱乐部带来额外的4500万英镑奖金，目前球队在欧冠首轮已经从击败沙巴巴库中获得了180万英镑的奖金。

随着薪资的下降和转会摊销成本的上升，曼联的经营表现逐渐改善，薪资占营收的比例也随之降低。